Les marchés sont au bourd du gouffre, et 2009 sera sans doute pire que tout ce que l'on peut encore imaginer à ce jour, et la crise ne fait que commencer.

Je peux, et je souhaiterais bien entendu me tromper, mais la somme des éléments techniques, combinée aux développements macroéconomiques et financiers en cours, laisse peu de place à une sortie indolore de la crise actuelle.

Apocalypse now

Le film retrace l'épopée de troupes militaires hélico-portées américaines au cambodge durant la guerre du Vietnam. On y assiste notamment à une scène spectaculaire durant laquelle des hélicoptères attaquent au napalm un village abritant des combattants ennemis retranchés dans la jungle.

Helicopter Bernanke

De la même manière, les rebelles de l'économie de marché retranchés sur leurs bases de création de valeur sont assailis par la puissance de feu des banques centrales qui inondent le marché de fausse monnaie, comme j'ai tenté de l'expliquer dans une série d'articles dont les liens sont disponibles ici.

Un scénario court terme baissier

Je mettais en évidence il y a deux jours dans le commentaire 2009, c'est mal parti ! que l'évolution des prix des indices boursiers était coincée entre un cadre dynamique long terme puissament baissier, et une tendance à la propagation dynamique baissière depuis les échelles courtes.

Le Dow Jones confirme à son tour ce scénario, en générant hier un nouveau signal court terme puissamment baissier:

Le Krach : vers un effondrement des bourse mondiales

Je ne peux que répéter que seul le niveau de la volatilité hebdomadaire empêche les marchés de s'effondrer d'un bloc, mais cet effondrement est amené à se produire, peut-être bien plus vite qu'attendu, peut-être très prochainement, c'est tout au moins le sentiment que j'en ai à la lecture des graphe.

Une fois les derniers supports long terme franchis, plus rien ne retiendra une nouvelle division par deux, voire plus, de la valorisation des indices, comme je le rappelais encore hier ici dans le cas du CAC40.

Dans le cas du Dow Jones Industrials, une autre façon de représenter cette situation est la suivante:

Conséquences

Nous sommes donc arrivés au bout de la logique du fonctionnement des marchés basé sur le crédit et l'endettement. L'hyperinflation monétaire qui menace et tous ses plans de relance ne fera qu'empirer les choses et conduire à une situation de détresse encore bien pire que ce à quoi on serait en droit de s'attendre si l'on devait laisser le système purger naturellement tous ses excès.

Un nouvel ordre économique se met en place, et à défaut d'une prise de conscience collective immédiate, les marchés et les difficultés économiques incommensurables qui se font jour se chargeront de nous ramener à la réalité.

philippulus