Pourtant plombé par Arthur D Little, Altran a atteint son objectif de chiffre d’affaires pour le 3eme trimestre dévoilé il y a un mois. Nous revenons sur le dossier alors que la cession d’ADL devrait avoir lieu d’ici la fin de l’année, une décision tant attendue par les actionnaires depuis de nombreuses années.

Enfin …. la cession d’ADL relancera l’action Altran

Hors ADL (dont l’activité se replie de 5.1%), l’activité d’Altran se porte particulièrement bien, en progression de 7.9% à l’international et +10.6% en France. Aucune doute sur le bénéfice pour Altran de la cession de son activité, cyclique, de conseil en stratégie qui aura lieu avant la fin de l’année. Reste à savoir à quel prix sachant que les analystes l’évaluent à moins de 20 millions d’euros en prenant en compte une dépréciation du GoodWill anticipée à 50 millions d’euros. Altran n’a pas encore communiqué sur la date précise de cette séparation ni du prix… A suivre.

En l’état actuel, ALTRAN devrait encore avoir une dette de 196 millions d’euros pour l’exercice 2011 mais le résultat net est attendu proche de 0 contre 26 millions d’euros de pertes en 2010 et 75 millions d’euros de pertes en 2009. L’avenir est quant à lui plus prometteur avec un résultat qui devrait revenir dans le vert l’année prochaine à 55 millions d’euros, soit une marge nette de 3.6%.

La cession d’ADL devrait ainsi permettre à ALTRAN de se reconcentrer sur son cœur de métier et de poursuivre son développement dans les pays émergents notamment par des acquisitions. D’ores et déjà, les brokers revoient leur objectif de cours à la hausse tel Société Générale qui estime entre 20 et 25 millions d’euros les économies réalisées en 2012.

Analyse et Stratégie de l’action ALTRAN

La morosité du contexte actuel pèse logiquement sur l’action ALTRAN qui se dirige droit vers ses plus bas annuels représentés par un support hebdomadaire qui passe également vers des plus bas de 2010. Il faudra surveiller le comportement du titre à l’approche de cette zone. Une nouvelle réaction positive pourrait même permettre la formation d’une figure chartiste en « Double Bottom »… mais nous n’en sommes pas encore là.

Une première ligne pourrait être ouverte à l’approche des 2.70 EUR que l’on renforcera ensuite au franchissement de la moyenne mobile à 20 jours qui passe vers les 3 EUR. Ce signal serait favorable à la mise en place d’un rebond de plus forte ampleur avec les 3.5 EUR comme premier objectif, point de passage d’une oblique baissière en données journalières et ligne de cou du « Double Bottom » potentiel.

Xavier FENAUX

Activités de la société Altran Technologies :

Altran Technologies est le 1er groupe européen de conseil et d'ingénierie en innovation technologique. Le groupe couvre toutes les phases du cycle de vie d'un projet, de sa définition (veille technologique, études de faisabilité technique, définition des stratégies, etc.) à sa concrétisation (conception, mise en oeuvre et validation de solutions, etc.). Le CA par domaine d'activité se répartit comme suit : - conseil en technologie, et en recherche & développement (59,8%) ; - conseil en organisation et en systèmes d'information (26%) ; - conseil en stratégie et en gestion (8,3%) ; - autres (5,9%). La répartition géographique du CA est la suivante : France (46%), Italie (10,5%), Espagne (7,5%), Royaume Uni (7%), Benelux et Norvège (6,9%), Allemagne (6,6%), Etats-Unis (1,9%), Suède et Danemark (1,9%), Portugal (1,2%), Suisse (1,2%), Brésil et Venezuela (1%), Asie (0,3%), Autriche (0,1%) et autres (7,9%).

Dernières actualités Altran Technologies (au 13/12/2011) :

Altran: nouveau Directeur administratif et financier.
(CercleFinance.com) - Antoine Grenier est nommé Directeur administratif et financier d'Altran France. Il rapporte hiérarchiquement à Olivier Aldrin, nouveau Directeur général adjoint du Groupe en charge des finances. Antoine Grenier ...

Altran: deux nominations au sein de l'équipe de direction.
(CercleFinance.com) - Le groupe de conseil en innovation et en ingénierie Altran a annoncé lundi deux nominations au sein de son équipe de direction.Préalablement en charge de la France, Cyril ...

Altran: hausse de 4,7% du CA au 3ème trimestre à 361 ME.
(CercleFinance.com) - Le chiffre d'affaires consolidé du groupe s'élève à 361,0 millions d'euros au 3ème trimestre 2011. Il est en croissance de 4,7 %. La croissance économique est de 8,4 ...