Plusieurs semaines que le titre est complètement inerte à la Bourse de Paris. Peu d’actualité n’anime ALTEN si ce n’est la dernière acquisition qu’a annoncé réaliser le groupe en Suède afin de renforcer encore un peu plus sa présence dans le pays. Le titre s’échange encore sur ses plus bas annuels alors que la situation du groupe est plus que saine… le marché pourrait à tout moment retrouver de l’engouement pour ce dossier jusqu’à présent délaissé.

Retour de l’engouement acheteur sur ALTEN à anticiper

Leader dans le conseil en haute technologie, ALTEN a enfin réussi à mettre la main sur une cible accessible dans le but de renforcer sa part de marché.  La division « Haute Technologie » de Enea, une société de conseil suédoise, devrait ainsi être acquise autour de 15 millions d’euros selon les sources proches du dossier. Une information officielle sera précisée courant premier trimestre 2012. Cette société Suédoise a réalisé fin 2011, pour la division qui concerne le rachat, 29 millions d’euros de chiffre d'affaires. Cela représente donc un peu plus de 2% du chiffre d’affaires d’ALTEN. En ce qui concerne la rentabilité, là aussi les chiffres n’ont pour le moment pas été communiqués, mais devrait ainsi augmenter celle du groupe qui s’est élevée en 2010 à 5.8% et qui devrait, selon les données Reuters, atteindre 6.3% en 2011.

Si tel était le cas, ALTEN confirmerait la reprise de son activité après une année 2009 compliquée et une rentabilité qui flirtait avec les 2%. Le chiffre d’affaires de l’année en cours serait, selon les données Reuters, à un nouveau record à plus d’un milliard d’euros contre 917 millions l’an passé soit plus de 15% de croissance. Une bonne tenue d’un point de vue opérationnel alors que coté finances, le groupe bénéficie même d’une trésorerie nette positive de plus de 40 millions d’euros, soit près d’une année de résultat net. Un bon point pour le groupe dans le contexte actuel de méfiance auprès de l’endettement.

Cette « petite » acquisition, à l’échelle du groupe et sans risque apparent permettra sans doute de faire progresser la part de marché d’Alten même s’il est vrai que le marché suédois reste limité en terme de clients.

Analyse et stratégie sur l’action ALTEN

Les cours restent ancrés sous la zone des 19 EUR mais au-dessus des plus bas de 2010. Ce seuil considéré depuis des mois comme un plancher pourrait à nouveau permettre aux plus offensifs de bénéficier d’un bon timing d’intervention pour revenir sur le dossier ALTEN. Il est clair qu’elle se paie un peu plus cher que son homologue Altran Technologies avec un PER autour de 9 en 2011 et 2012 pour ALTEN et moins de 8 pour Altran en 2012 (pas de PER en 2011, car pas de résultat net positif), mais une bonne santé opérationnelle et financière a un coût.

ALTEN en données journalières                                                              ALTEN en données hebdomadaires

                 

La neutralité de la tendance de ces dernières séances sera remise en question au franchissement des 19.26 EUR, qui correspondent au point de passage de la moyenne mobile à 50 séances. Ce signal relancerait sans doute l’engouement acheteur sur le titre au moins à court terme pouvant alors permettre au titre de rallier rapidement la zone des 21 EUR, voire des 22.5 EUR.

Les plus offensifs se placeront en amont du signal, dès à présent, avec un risque limité à l’aide d’un stop de protection placé sous les 17.8 EUR. En effet, inutile de rester en position plus longtemps si le support majeur testé depuis des semaines était finalement rompu.

Activités de la société Alten :

Alten est le leader européen de l'ingénierie et du conseil en hautes technologies. Les prestations du groupe sont assurées auprès des directions techniques et des directions de systèmes d'information des grands comptes industriels, télécoms et tertiaires. L'activité s'organise autour de 2 pôles : - prestations d'ingénierie et de conseil en technologies : étude, conception et réalisation de projets de recherche et de développement de nouveaux produits/systèmes, prestations de conseil, d'assistance à maîtrise d'ouvrage, etc. ; - développement d'architectures de réseaux et de systèmes d'information : mise en place ou refonte des systèmes d'information et développement d'applications spécifiques. Le CA par marché se ventile entre banque et finance (19,5%), aéronautique et spatial (16,5%), automobile (15%), énergie (14,5%), télécoms (13%), multimédia et électronique (8,5%), industries (5,5%), ferroviaire et naval (4%) et défense (3,5%). 69,1% du CA est réalisé en France.

Dernières actualités Alten (au 09/01/2012) :

Alten - Décembre 2011
PR Newswire/Les Echos/COMMUNIQUE INFORMATIONS RELATIVE S AU NOMBRE TOTAL DE DROITS DE VOTE ET D'ACTIONS PREVUES PAR L'ARTICLE L. 233-8 II DU

Alten - 2ème semestre 2011
PR Newswire/Les Echos/COMMUNIQUE Bilan semestriel du contrat de liquidité ALTEN contracté avec la société SG

ALTEN acquiert la division Hautes Technologies d\'ENEA
PR Newswire/Les Echos/Communiqué de presse

Xavier FENAUX