Dans la tourmente depuis plusieurs mois, le groupe ALCATEL-LUCENT n’arrive pas à redresser la tête. Les investisseurs semblent mettre la pression pour que le Directeur Général actuel parte, une information qui n’a pas été démentie.

ALCATEL aurait besoin d’un nouveau DG pour repartir de l’avant …

… les actionnaires le pensent alors que le groupe enchaine les années de perte. L’an dernier, ALCATEL a essuyé 334 millions d’euros de perte avec l’année d’avant 524 millions d’euros de perte nette. Le plan de redressement qui devait être mis en place se fait attendre d’autant qu’un avertissement sur sa marge pour 2011 a été récemment annoncé. Il faut effectivement un changement radical qui pourrait être aidé dans un premier temps par le départ de la direction, à l’image des démissions des chefs d’état qui ont eu lieu en Grèce et en Italie.

Outre un résultat net toujours négatif et un chiffre d’affaires en stagnation depuis plusieurs années, proche de 16 milliards d’euros, le groupe a consommé plus des 337 millions d’euros de trésorerie dont elle disposait en 2010. ALCATEL devrait donc cette année avoir 150 millions d’euros de dettes. La volonté des investisseurs de sortir Ben Verwaayen est donc compréhensible d’autant que cette consommation de trésorerie empêche toujours les actionnaires de bénéficier d’un dividende.

Que de mauvaises nouvelles autour du groupe qui ont entrainé l’action dans une chute libre de plus de 60% depuis mai dernier. Les plus optimistes estiment désormais que tout ce news flow négatif est intégré dans les cours et que le niveau de valorisation actuel avec les éventuels changements stratégiques et managériaux serait favorables à un rebond du titre, ne serait-ce qu’à court terme.

Analyse de l’action ALCATEL-LUCENT

Ancré dans une lourde tendance baissière, l’action évolue au sein d’un canal baissier dont la borne basse évite qu’une nouvelle accélération baissière ait lieu. La baisse de la volatilité depuis plusieurs séances laisse présager d’une accalmie et pourrait même laisser place à un rebond technique violent. De plus, en données hebdomadaires, l’action flirte actuellement avec un support majeur déjà testé en 2008 et 2009.

Il faudra toutefois une reprise du titre au-delà des 1.53 EUR puis des 1.73 EUR pour redonner aux investisseurs l’envie de revenir sur le dossier ALCATEL-LUCENT.

Les adeptes d’opérations de trading commenceront à constituer une première ligne à l’achat aux cours actuels avec un stop de protection sous les récents plus bas. Aucun signal technique  n’est pour le moment donné. Ils travailleront donc le Prix de Revient Unitaire (PRU) en réalisant des allers-retours rapides tout en évitant de rester « coller » sur le titre en cas d’une poursuite de la tendance baissière. A très court terme, un retour au-delà des 1.44 EUR permettra de renforcer en grande partie la position avec un stop de protection placé au cours d’entrée. La position pourra ensuite être conservée avec un principal objectif de rebond à 1.73 EUR, soit un potentiel de plus de 20%.

Les plus prudents continueront de surveiller toute réaction haussière du titre à l’aide d’alertes placées vers 1.43 EUR voire 1.44 EUR. Le franchissement de ces seuils signifierait un retour de l’engouement acheteur sur le dossier Alcatel-Lucent, massacré depuis plusieurs mois. 

Xavier FENAUX