A quelques jours de la cloture 2009 , alors que le flots de liquidités en provenance des banques centrales ont réalisé des prouesses sur les marchés financiers de la planète , il est temps de faire le point sur ce que la Fed nous présentait comme la menace majeure en janvier dernier , à savoir la déflation ....

 Déflation ? Quelle déflation ?

La déflation est un risque à ne pas négliger en période de dépression majeure , mais à ce jour , cette déflation ne s' est pas réellement concrétisée , comme on pouvait s' y attendre . S' il y a bien eu , durant quelques mois , une baisse des prix consécutive à la chute des cours des matièes premières , celle ci n' a pas duré . Les plans de sauvetage du secteur financier ont permis d' inverser la tendance assez rapidement . Aprés un plongeon d' anthologie au cours d 2ème semestre 08 , l' année 2009 s' est avérée une singulièrement haussière pour les matières premières , ce qui a eu comme effet de préserver la tendance LT initiée au début de la décennie.

Retour discret de l' inflation aprés une courte pause ....

Conséquence logique de cette reprise haussière , nous assistons à un retour de l 'inflation ( dans le sens hausse du cout de la vie ) sur les radars des observateurs les plus sensibles au phénomène , comme le site Inflationdata.com.

Le tableau ci dessous détaille l' évolution mensuelle du CPI , version officielle d' une inflation des prix largement sous estimée, dont on peut voir la traduction graphique un peu plus bas , ainsi qu' une prédiction évolutive selon la méthode de calcul propre au site de référence .

Cette mesure prédictive a déja prouvé une certaine efficacité par le passé , comme l' indique le 4ème graphique de cette série , qui compare l' évolution du CPI de 2006 face  à sa mesure prédictive .

http://www.inflationdata.com/inflation/

L' inflation monétaire va de pair avec la hausse du CPI .

Ben Bernanke pourra se targuer d' avoir réussi à  casser la spirale déflationniste , à défaut d' avoir relancé l' économie réelle . Le rachat permanent d' actifs toxiques par la Fed empêche la dépréciation naturelle d' actifs toxiques tout en offrant un soutien officiel à la spéculation sur les cours des matières premières .

Même si le consommateur US s' est appauvri , il sera sommé de payer plus cher ses biens de première nécessité , tout comme le sont les producteurs qui ne peuvent que répercuter à leurs clients la hausse du cout des matières premières nécéssaires à leur activité .

Le graphique officiel du CPI  ne s' écarte guère de celui du PPI  ( Price Production Index ) . On y retrouve le rebond visible sur les graphiques du site Inflation Data.com .

Malgré le net repli de 2008 , l' inflation est toujours présente et s' inscrit dans une tendance haussière permanente , à l' image de l' inflation monétaire téléguidée par la Fed depuis plus d' un demi-siècle .

Que dire de l' inflation réelle , plus proche du graphique présentée par Shadowstats .

Le dernier graphique de cette chronique démarre au début de la précédente période de troubles économiques sérieux . En dehors de quelques blips temporaires effacés au bout de quelques mois , l' inflation reprend trés vite ses droits .Rien ne change au pays de l' Oncle Sam ......

Jusqu' à présent , du moins.......

Affaire à suivre......