MACD (Moving Average Convergence Divergence)

Définition Le concept de MACD a été développer par Gerald Appel auteur de "Systems and Forecasts" publié dès 1973.

Définition

La MACD est un oscillateur non borné représentant l'écart entre deux moyennes mobiles exponentielle. C'est la différence entre deux moyennes mobiles exponentielle.

Face à une utilisation systémique du MACD pour déterminer un timing sur le marché, Gérald Appel édite quelques règles issues de son expérience.

« En règle générale, la moyenne mobile la plus courte suit le marché de plus près que la moyenne longue. Sur un marché ascendant, le différentiel entre les deux moyennes devrait s'accentuer au fur et a mesure de l'ascension. C'est cet écart que donne la lecture de la ligne du MACD. Tant que cet écart s'accentue, le momentum s'étend et la tendance ascendante n'est pas en danger. C'est lorsque cet écart se rétrécit qu'il est temps de s'inquiéter. A ce moment, il est probable que le marché construise un sommet comme ce fut le cas au second semestre de 1986. Dans le cas où un nouveau pic de marché ne serait pas confirmé par un nouveau record du MACD, cela marquerait une divergence négative pour la tendance. »

Appel dans on utilisation préfère utiliser une combinaison de 19 et 39 périodes.

Les outils d'analyse technique paramètre en générale le MACD avec les moyennes mobiles 12 et 26 périodes.

Les analystes qui basent leur réflexion sur l'analyse dynamique utilisent plus volontier les moyennes mobiles 9 et 19 périodes.

Interprétation de la ligne de zéro

Sur Le graphique suivant, nous ne représenterons que la ligne de MACD sans sa ligne de signal. Le paramétrage utilisé pour cette exemple est [9,19,6]
La MACD correspond alors à la différence entre la moyenne mobile exponentielle 9 périodes - moyenne mobile exponentielle 19 périodes.
Un MACD au dessus de la ligne de zéro représente donc tout simplement, le fait que la moyenne mobile courte (ici 9 périodes) est au dessus de sa moyenne mobile longue (ici 19 périodes).

MACD : Caractéristiques principales

On note au point 1 un non croisement de la moyenne mobile exponentielle 9 périodes et de la moyenne mobile exponentielle 19 périodes de type baissier caractérisé par l'approche de la ligne MACD de la ligne de zéro signe que ces deux Moyennes mobiles se rapprochent pour repartir à la baisse, signe d'une nouvelle vague baissière.

Interprétation de la ligne de signal

La ligne de signal représente la moyenne mobile exponentielle du MACD.
Avec le paramétrage de notre exemple, la ligne de signal est la moyenne mobile exponentielle 6 période du MACD.
Un croisement du MACD avec sa ligne de signal est donc caractéristique d'une moyenne mobile exponentielle courte qui croit moins vite que la moyenne mobile exponentielle longue dans le cas d'une hausse et réciproquement.

Sur le graphique précédent, on note au point 2 un croisement de type baissier, au point 3, un croisement de type haussier.

Utilisations du MACD

Utilisation La MACD est généralement présenté comme un indicateur de suivi de tendance.

Trader la ligne de zéro

Certaines personne préconisent l'utilisation du MACD pour générer des signaux d'achat et de vente au passage de la ligne de 0. Un passage au dessus de la ligne de zéro génère un signal d'achat alors qu'un passage sous la ligne de zéro génère un signal de vente.

Cette utilisation du MACD revient à acheter ou à vendre des croisements de moyennes mobiles exponentielles.

Trader les croisements

D'autres personnes préconisent l'utilisation du MACD en observant les croisement du MACD et de sa ligne de signal.

Ainsi, lorsque le MACD passe au dessus de sa ligne de signal, un signal d'achat est observé. A l'inverse lorsque le MACD passe sous sa ligne de signal, un signal de vente est généré.

Utiliser les divergences sur MACD

Une autre méthode consiste à utiliser les divergences.
Prenons le cas d'une divergence baissière. Elle est caractérisée par des cours qui marquent un nouveau plus haut, alors que pendant cette même période, les indicateurs ne sont pas capables de franchir leur derniers plus hauts.
Un exemple valant mieux qu'un long discours, le voici :

exemple de divergences haussières sur le MACD

Les divergences sont signe de faiblesse dans la tendance. Elles ne sont pas en soit un signal. L'exemple précédent est particulièrement intéressant.

On y décèle deux divergences consécutives. La première marquée en rouge bien que très nette (on voit clairement les cours qui baissent alors que le MACD progresse). Cette divergence ne permet pour autant pas qu cours de remonter.

La seconde divergence quant à elle marquée en vert sur le graphique porte ses effets et permet au cours de remonter significativement.

Des divergences (ici haussières) marquent un affaiblissement de la tendance mais ne constituent pas de signal de retournement.

Personnellement, j'utilise les croisements du MACD avec sa ligne de signal comme signal de confirmation. En revanche un signal haussier sous la ligne de zéro est selon moi significatif d'une correction technique. Ce n'est qu'au dessus de la ligne de zéro que la tendance est confirmée. Le premier graphique illustre parfaitement bien ce phénomène entre les points 3 et 4.